今日晚间，一则要求券商清退所有客户专属设备的传闻在投资圈疯传，多家券商IT部门负责人紧急回应，而半年前落地的程序化交易监管新规正悄然改变着市场生态。

今日晚间，一则传闻迅速在资本市场发酵：“近期传出三条交易链路调整新规，核心通知内容包括：一是交易报盘增加延时，分两种方案；二是要求券商3个月内清退所有客户专属设备，包括单一客户服务设备等。”

传闻中提到的“客户专属设备”，正是部分量化机构获取交易速度优势的关键所在。据业内人士介绍，部分量化机构通过将服务器直接放置在交易所机房，可以大幅减少交易指令的传输延迟，从而在毫秒级别的竞争中占据优势。

01 传闻来袭

这则传闻之所以引发广泛关注，是因为它直接击中了量化交易的核心竞争力——速度。

量化交易中的“极速玩家”常常依赖专属设备和低延时链路抢占交易先机，这也是市场公平性长期争议的焦点。

“传统散户所谓的‘快速通道’和这类‘快速通道’不是一回事。”某券商分支机构相关负责人表示。他解释道，传统的“快速通道”只是单独席位，客户少时排位靠前，但物理速度与其他通道相同。

而量化机构则不同，他们通过将服务器放在交易所，中间延时会大幅减少，物理速度会得到显著提升。

02 券商回应

针对这一市场传闻，记者向多家券商IT部门相关负责人进行了求证。

得到的反馈较为一致：“目前尚未接到具体通知。”某券商IT部门相关负责人表示，“目前我们还没接到正式通知，但大家都已经关注到了这则消息。可以再等等看，如果监管有正式的通知应该不久后会发布。”

值得注意的是，受访券商均未直接否认传闻内容，而是表示正在关注并等待正式通知。这种回应方式引发市场更多猜测。

一位业内人士透露，交易所建立机房的初衷是为了降低证券行业的运营成本。“以往一些小券商可能没有能力自己建机房，交易所建机房作为行业基础设施租给这些有需求的券商使用。”

03 监管框架

实际上，针对程序化交易的监管早已启动。今年7月7日，沪深北三大交易所的程序化交易管理实施细则正式实施。

新规为市场主体预留了三个月的过渡期，用于进行适应性调整和技术准备。

程序化交易，即市场常说的量化交易，是指通过计算机程序自动生成或下达交易指令进行证券交易的行为。

监管新规明确了高频交易的认定标准：单账户每秒申报、撤单笔数合计最高达到300笔以上，或者单账户全日申报、撤单笔数合计最高达到20000笔以上，即被认定为高频交易。

一旦被认定为高频交易，将面临更加严格的监管，包括需要履行额外报告义务，报告高频交易系统服务器所在地、系统测试报告和系统故障应急方案等信息。

监管还明确表示，将对高频交易实施差异化收费，根据实际交易情况研究收取更高的流量费、撤单费等费用，通过市场化调节手段引导高频交易主动降低交易频率。

04 市场影响

程序化交易新规的实施已经对市场产生了显著影响。

新规实施首日，沪深两市成交额缩量逾2000亿，被视为新规效应的初步显现。市场分析认为，高频交易受限后，依赖量化做市的小微盘股可能面临买卖价差扩大、交易活跃度下降的问题。

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元量化预判：资金将加速向基本面扎实的蓝筹股集中，小盘股估值中枢可能下移20%。

对于量化机构而言，新规带来的最直接影响是高频交易成本的上升。据测算，头部量化私募高频策略收益率预计下降30?0%。

新规还全面暂停了融券变相T 0交易，禁止通过融券当日卖出、次日还券的“类T 0”操作，切断了量化机构利用融券机制进行短线套利的路径。

05 监管方向

监管机构对程序化交易的态度十分明确：不是要禁止，而是要规范。

监管的核心目标是“降低程序化交易相对普通投资者的过度优势，维护市场公平”，同时“通过规范程序化交易行为，减少市场操纵和过度投机行为，提升市场的整体稳定性”。

监管思路从“拼硬件”转向“拼认知”，要求量化机构从数据建模精度、因子研究深度、风控体系成熟度等方面提升核心竞争力。

交易所也对高频交易管理保持持续监测和动态调整的态度，表示“后续将持续做好监测监控，评估高频交易管理情况，根据监管实践不断完善”。

今日传闻中要求券商清退客户专属设备的内容，虽尚未得到官方证实，但其监管思路与今年7月实施的新规一脉相承。那些曾经依赖极速设备获取微秒优势的量化机构，不得不面对一个现实：在新的监管框架下，市场的天平正朝着公平性倾斜。

对于普通投资者而言，交易环境的“降噪”与公平感将逐步提升。过去常出现的订单突然消失、挂单被快速穿透等现象有望减少。

而对量化行业来说，单纯依赖技术优势“割韭菜”的时代正在过去，真正基于深度研究和风险控制的量化策略将迎来发展机遇。 热点观察家